El sector Healthcare ha sido uno de los grandes focos de interés en MIPIM 2025, impulsado por la creciente demanda de infraestructuras sanitarias y el carácter anticíclico del mercado. La inversión en hospitales, centros para la tercera edad y salud mental sigue al alza, aunque enfrenta retos como el acceso a suelo y la regulación. Fondos de inversión e inversores privados muestran un interés sólido, pero la rentabilidad sigue siendo un factor clave en ciertos nichos.
A continuación, compartimos algunas de las principales conclusiones extraídas de conversaciones con operadores e inversores, así como de la asistencia a conferencias en MIPIM2025:
- El segmento #Healthcare ha sido uno de los principales focos de interés en MIPIM 2025, gracias a su potencial y carácter anticíclico.
- A la necesidad de nuevos hospitales y centros de atención a la tercera edad, se suma la creciente demanda de centros especializados en salud mental, especialmente para adolescentes.
- Los datos sobre el envejecimiento en Europa son contundentes: el sector de la tercera edad requiere nuevos activos y políticas públicas de apoyo.
- El arco mediterráneo español se consolida como uno de los destinos preferidos por los jubilados europeos, lo que genera una demanda de soluciones habitacionales más allá de la vivienda libre. La guerra en Ucrania ha acelerado los desplazamientos de jubilados de varios países europeos hacia España y Portugal.
- Los usuarios son cada vez más exigentes en términos de calidad de servicios e instalaciones. Las habitaciones dobles tienden a desaparecer en cualquier activo de uso privado.
- No solo las grandes ciudades necesitan infraestructuras sanitarias; los entornos rurales de toda Europa presentan una demanda creciente.
- Existe una clara intención de inversión en infraestructuras sanitarias, tanto en el ámbito público como en el privado, lo que exige una mayor profesionalización del sector inmobiliario.
- Tras el impacto del COVID-19, los operadores hospitalarios y los centros de tercera edad han debido reinventarse con nuevos modelos de gestión y arquitectura, incorporando incluso el uso de IA. Su crecimiento sostenible depende, en gran medida, del apoyo inmobiliario.
- Las entidades financieras muestran una mayor disposición que nunca a financiar proyectos en healthcare, pero requieren sponsors fiables.
- Los grandes fondos de pensiones y aseguradoras que invierten en activos inmobiliarios estabilizados necesitan promotores e inversores que generen nuevas bolsas de activos en el segmento healthcare. Sin embargo, las rentabilidades objetivo en algunos casos aún no resultan atractivas, especialmente en proyectos de nueva creación como Senior Living o Salud Mental. Son nichos con una gran demanda, pero con escasa regulación, falta de suelo disponible y el encarecimiento de los costes de construcción.
- Tras varios años de menor actividad, se prevé un repunte en las operaciones corporativas a corto plazo, con posibles carve-outs de activos inmobiliarios.
Medidas clave para impulsar el sector
Desde Marquee Capital, consideramos que, en un contexto de gran necesidad de activos Healthcare, la implicación de las Administraciones Públicas es clave para que los inversores en el sector sanitario encuentren buenos proyectos. Algunas medidas fundamentales que podrían incluirse en una hipotética Carta a los Reyes Magos serían:
- Aportación de suelo público bajo modelos de concesión o similar a muy largo plazo.
- Reducción del IVA tanto en tarifas a usuarios como en costes de construcción.
- Disminución del coste del IBI en los inmuebles sanitarios.
- Flexibilización y actualización de la normativa para adaptarla a las necesidades actuales.
- Diferenciación de usos normativos para que el sanitario no compita con otros usos. Por ejemplo, un mayor índice de edificabilidad en terrenos con uso dotacional sociosanitario.
- Reducción de la burocracia en la obtención de licencias.
- Incentivos fiscales para la inversión en el sector.
Desde Marquee Capital, consideramos que, en un contexto de gran necesidad de activos Healthcare, la implicación de las Administraciones Públicas es clave. Afortunadamente, durante MIPIM2025 hemos mantenido reuniones con representantes de Invest Valencia, Comunidad de Madrid, Castilla y León, Castilla La Mancha, Región de Murcia y los Ayuntamientos de Madrid, Málaga y Esplugues de Llobregat, quienes han mostrado un profundo interés en conocer los desafíos a los que nos enfrentamos los inversores con foco en Healthcare y han manifestado una clara intención de colaborar. Esto refuerza la importancia de eventos como MIPIM para generar oportunidades y sinergias.
